Traditioneel stonden Chinese bedrijven onder druk om auditors te gebruiken die volledige toegang hadden tot hun werkdocumenten en die compliance konden garanderen volgens westerse standaarden. Deze nieuwe regeling verlicht die druk en erkent de soevereine rechten van landen ten aanzien van data. De FRC heeft benadrukt dat deze versoepeling het gevolg is van constructieve gesprekken met de Chinese overheid en toezichthouders, waarbij zij tot een overeenkomst zijn gekomen die een balans vindt tussen de behoefte aan transparantie en de respectering van nationale wetgeving.

Voor bedrijven die hun toevlucht nemen tot Global Depositary Receipts (GDRs) voor hun notering in Londen, betekent dit een aanzienlijke vereenvoudiging. Het stroomlijnt het proces van externe auditing, wat de aantrekkelijkheid van het VK als listingplek voor Chinese emissies verder kan vergroten. Dit is vooral relevant in een tijd waarin Peking actief zoekt naar manieren om Chinese bedrijven te ondersteunen bij het aantrekken van buitenlands kapitaal.

De kern van de oplossing ligt in de erkenning dat Chinese auditors nu audits kunnen uitvoeren op basis van Chinese Standards, mits deze worden geacht voldoende vergelijkbaar te zijn met internationale standaarden voor UK listing purposes. Cruciaal hierbij is dat de FRC de bevoegdheid behoudt om, in samenwerking met de Chinese toezichthouders, toe te zien op de kwaliteit en integriteit van deze audits. Dit toezichtmechanisme moet garanderen dat beleggers in het VK voldoende beschermd blijven en dat de transparantie van financiële rapportages gehandhaafd blijft, ondanks de gewijzigde auditpraktijken.

Deze ontwikkeling heeft brede implicaties voor zowel de financiële sector als de auditprofessionals. Accountantskantoren zullen diepgaande kennis moeten hebben van zowel Chinese als internationale auditstandaarden en de nuances van de Britse regulering. Het onderstreept tevens de groeiende interconnectiviteit van wereldwijde kapitaalmarkten en de noodzaak voor regulerende instanties om pragmatische oplossingen te vinden die grensoverschrijdende investeringen faciliteren zonder concessies te doen aan de integriteit van financiële rapportages. De stap van de FRC kan gezien worden als een precedent voor hoe internationale samenwerking op het gebied van auditing en toezicht verder kan evolueren.

Het bericht Chinese beursfondsen mogen in de UK eigen accountant gebruiken verscheen eerst op Accounting.nl.

Richard Moriarty, CEO van de FRC, schreef dat de toezichthouder niet “in principe” tegen private equity investeringen is, maar benadrukte dat er “belangrijke risico’s zijn die zorgvuldig moeten worden beheerd.” aldus de Financial Times. De zorgen van de FRC liggen vooral bij de mogelijke gevolgen van private equity investeringen voor de onafhankelijkheid en nauwkeurigheid van audits. Deze factoren zijn cruciaal voor het behoud van investeerdersvertrouwen in de financiële rapportage van bedrijven.

Moriarty verzocht accountantskantoren die overwegen private kapitaal aan te trekken om vroegtijdig en open contact op te nemen met de FRC. Dit verzoek volgt op de interesse van private equity groepen, zoals Permira en EQT, in het Britse deel van accountant Grant Thornton. Deze deal kan mogelijk oplopen tot £1,5 miljard, de grootste private equity investering in de Britse accountingsector tot nu toe.

Traditioneel zijn accountantskantoren georganiseerd als partnerschappen, wat hun mogelijkheden beperkt om kapitaal aan te trekken voor uitbreiding en technologische investeringen. Hoewel private equity investeringen in de VS wijdverbreid zijn, blijven ze in het VK beperkt tot kleinere kantoren. Ook in Nederland is er een toenemende interesse van private equity in accountantskantoren

De FRC waarschuwt dat private equity investeerders mogelijk een beperkt begrip hebben van de doelstellingen van auditpraktijken en het publieke belang bij het waarborgen van auditkwaliteit. Bovendien kunnen onduidelijke of kortetermijn-uitstapstrategieën van private equity de auditkwaliteit op de lange termijn ondermijnen.

In een brief aan accountantskantoren en beroepsorganisaties benadrukte Moriarty dat de FRC bereid is om met private equity of andere potentiële investeerders te praten over de regelgeving en verwachtingen. Hoewel de toezichthouder niet tegen de participatie van extern kapitaal is, moet dit wel bijdragen aan een betere auditkwaliteit, vooral binnen kantoren die zelf geen middelen hebben om in dergelijke verbeteringen te investeren.

Het bericht Engelse toezichthouder wil melding van private equity interesse. verscheen eerst op Accounting.nl.

Accountantskantoren kunnen het geld en de expertise gebruiken om te investeren in gebieden zoals kunstmatige intelligentie. Fondsen kunnen ook worden gebruikt om niet-aandeelhoudende partners en personeel verderop in de hiërarchie te motiveren. Dit kan sommige kantoren helpen concurreren — voor personeel en klanten — met grotere kantoren. Voor private equity is het sterke terugkerende inkomen in de sector aantrekkelijk.

Niet iedereen is echter tevreden. Toezichthouders maken zich zorgen over de aantasting van onafhankelijkheid en auditkwaliteit. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission gaf enkele jaren geleden een waarschuwing. In het VK houdt de Financial Reporting Council de activiteiten in de gaten.

De waarheid is dat audits van slechte kwaliteit nauwelijks een kwestie van eigendom zijn. Nog vorige week bekritiseerde de Britse toezichthouder FRC BDO en Forvis Mazars, twee firma’s die net onder de Big Four vallen, voor tekortkomingen in hun audits voor het vierde jaar op rij.

Maar er zijn zorgen. De kleinere firma’s die het meest behoefte hebben aan geldinjecties, hebben mogelijk al te kampen met kwaliteitsproblemen en willen graag facturen najagen. Eigendom door private equity roept enkele van dezelfde problemen op die de scheiding van audit- en managementadviescapaciteiten theoretisch zou moeten oplossen. Het voegt ook andere belangenconflicten toe die beheerd moeten worden, met portefeuillebedrijven en eindinvesteerders.  De noodzaak om rendementen te maximaliseren zou kunnen botsen met de onafhankelijkheid van auditors en de toegankelijkheid van de markt.

Het bericht Ook Britten in de ban van private equity accountants verscheen eerst op Accounting.nl.

In zijn jaarlijkse evaluatie van auditkwaliteit, meldde de Financial Reporting Council (FRC) dat de kloof tussen de Big Four — Deloitte, EY, KPMG en PwC — en de middelgrote firma’s was vergroot.

“Teleurstellend genoeg blijft de prestatie van BDO en Forvis Mazars ver onder onze verwachtingen,” zei Sarah Rapson, uitvoerend directeur toezicht bij de FRC tegen de FT. “Beide firma’s zijn strategisch belangrijk voor de Britse auditmarkt en de bredere economie, dus het is essentieel dat zij hun verbeterplannen uitvoeren.”

De toezichthouder zei dat het “intensievere supervisie” zou blijven toepassen en voegde eraan toe: “We kunnen strengere maatregelen nemen, waaronder het gebruik van onze registratiebevoegdheden voor auditors van openbare belang entiteiten (PIE), als we in 2025 geen verbeteringen zien.”

De FRC heeft de bevoegdheid om firma’s te verbieden PIE’s — beursgenoteerde bedrijven, banken en verzekeraars — te auditen, wat als een “nucleaire optie” wordt beschouwd, aldus Rapson. Ze kan ook minder strenge maatregelen nemen, zoals het verplicht vragen van toestemming van de toezichthouder voordat nieuwe klanten worden aangenomen.

Het bericht BDO en Mazars weer op de vingers getikt door Britse toezichthouder verscheen eerst op Accounting.nl.

De FRC beboette KPMG voor het niet voldoen aan de controlevereisten tijdens zijn controle van de rekeningen van M&C Saatchi voor het jaar tot december 2018.

“De controle van KPMG voldeed in een aantal opzichten niet aan de vereiste kwaliteitsnormen, wat neerkomt op ernstige tekortkomingen en schendingen van de controlestandaarden”, aldus Claudia Mortimore, plaatsvervangend uitvoerend adviseur bij de FRC tegenover de Financial Times.

Een andere Britse (beurs)toezichthouder FCA (Financial Conduct Authority) stopte in 2022 nog het onderzoek naar M&C Saatchi zelf, waardoor het bedrijf zelf geen boete opliep, dit in tegenstelling tot KPMG, maar dan door de accountancy toezichthouder.

Het bericht KPMG krijgt boete van 1,5 miljoen pond voor controle M&C Saatchi verscheen eerst op Accounting.nl.

“Vóór 2017 was de drempel voor het instellen van handhavingsmaatregelen tegen accountants ‘misstand'”, zei Izza tegen de Financial Times. “Die drempel is verlaagd tot niet-naleving van de relevante auditingnormen.”

“Dat is nu de laagste drempel voor alle professionele beroepen in het VK. En wij zijn van mening dat die drempel nu te laag is. Het zou waarschijnlijk niet terug moeten gaan naar ‘misstand’, maar er is een tussenweg die een meer redelijke zone zou zijn.”

Zijn opmerkingen komen nadat Kemi Badenoch, de minister van Economische Zaken, de FRC in november een nieuwe opdracht gaf om economische “concurrentiekracht” te bevorderen, als onderdeel van de bredere inspanningen van de regering om de regeldruk voor bedrijven te verminderen.

De FRC heeft in de afgelopen jaren recordboetes opgelegd aan accountantskantoren in een poging de slechte kwaliteit in de sector aan te pakken. Dit volgde op spraakmakende zakelijke schandalen bij bedrijven waar accountants niet aan de vereiste normen voldeden, zoals bij Carillion, dat in 2018 instortte. In het afgelopen volledige financiële jaar tot maart 2023 legde de FRC boetes op van £40,5 miljoen voor wangedrag en schending van normen, iets minder dan het recordbedrag van £46,5 miljoen in de voorgaande 12 maanden.

Izza noemde de hogere boetes in de afgelopen jaren en de openbare berisping van individuele auditpartners, een praktijk die hij zei dat “de carrière van iemand in feite kan beëindigen”. Richard Moriarty, die in oktober CEO werd van de FRC, heeft al een meer gematigde aanpak aangekondigd ten opzichte van zijn voorganger Sir Jon Thompson om de sector aan te trekken van talent.

Het bericht Britse accountants vragen om soepelere handhaving verscheen eerst op Accounting.nl.